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敬請留意,歐洲夏令時間將於四月一日實行,而美國則於三月十一日實行,所有有關該交易所的合約買賣時間將會提前一小時,如有任何查詢,請致電盤房22776677。外匯美元/日元,買賣差價低至一點。詳情請按此。 日經期貨將會加按金至合約價值的百分之五,即日生效,詳情請致電22776677。

29-04-2016(星期五) 28-04-2016(星期四) 27-04-2016(星期三) 26-04-2016(星期二) 25-04-2016(星期一)
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輝立研究部快訊
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同仁堂科技(1666)
解構:
同仁堂科技(1666)首季實現營業收入14.1億元人民幣,同比增加8.5%;股東應佔淨利潤為1917萬元,增加14.4%。其附屬公司同仁堂國藥(8138)首季實現收入2.65億港元,增加13.7%,股東應佔淨利潤為1.08億元,增加30%。同仁堂科技共生產和銷售超過400種各類產品。生產方面,集團在河北省唐山市玉田縣購置了11.18萬平方米土地,建設以提取和液體製劑生產車間為主的中藥產品生產基地。另外,亦在安徽省亳州市譙城區購置了工業用地5.5萬平方米,用於建造亳州中藥材前處理及物流基地。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$12.00,目標價$13.30,止蝕價$11.50
 

萬洲國際(288)
解構:
自2月22日以來,內地豬肉價格已持續4周上漲10%。據中國生豬預警網數據顯示,截止3月(22日),瘦肉型豬出欄價達每公斤19.9元人民幣(下同),較去年同期漲超60%,突破2011年6月的歷史高點。
策略:
買入價$6.14,目標價$7.50,止蝕價$5.46
研究部四月研究報告回顧
4月我發佈了四家上市公司的研究報告,分別是人福醫藥(600079 CH)、昆藥集團(600422 CH)、粵海置地(0124 HK)、和中興通訊(0763 HK)。中興通訊2015年實現營業收入1001億元,同比增長23%,淨利潤32.1億元,同比增長21.8%。美國商務部對中興實施出口限制,影響淨利潤約5.7億元,剔除該因素,淨利潤為37.8億元,同比增長43%。......更多

配額制對於新能源行業的影響

近日國家能源局出臺了《關於建立可再生能源開發利用目標引導制度的指導意見》,意見內容中設定目標:2020年,除專門的非化石能源生產企業外,各發電企業非水電可再生能源發電量應達到全部發電量的9%以上。

我們認為配額制的出臺對於新能源發電行業提供了指導性意見......更多


  • 近日,2016年中央財政支援海綿城市建設試點城市名單和中央財政支援地下綜合管廊試點城市名單同時出爐。2016年中央財政支援海綿城市建設試點包括:北京市、天津市、大連市、上海市、寧波市、福州市、青島市等14個城市。中央財政支援地下綜合管廊試點城市包括:石家莊市、四平市、杭州市、合肥市等15個城市。第二批海綿城市試點評審結果的出爐,標誌著新一批專案和財政補貼即將落地。中央財政將對試點城市進行三年補貼,直轄市每年6億元,省會城市每年5億元,其他城市每年4億元,進一步打開水環境治理的廣闊市場。從中長期來看,海綿城市和地下綜合管廊建設是中國城鎮化轉型發展的助推器,推動著中國城市化建設由偏重數量規模增加向注重品質內涵提升轉變。
  • 國際財經
    • 世界貿易組織(WTO)補貼及平衡措施委員會認為,WTO成員未能盡職盡責地履行通報各自政府補貼項目的責任,導致在補貼透明度問題上大大落後,這給WTO《補貼與平衡措施協議》的執行帶來了危害。該委員會4月26至27日在日內瓦討論其出具的最新報告。報告顯示,2013年以來,不向WTO通報任何政府補貼專案的成員從66個幾近成倍地飆升到106個;而正常提交補貼通報的成員從70個下降到47個。政府補貼項目透明度水準的不斷降低,為當下全球產能過剩問題帶來了新的敏感性。WTO成員相互之間正密切關注和警惕鋼鐵、煤炭等過剩行業的政府補貼問題,避免出現出口的惡性競爭。在WTO規則下,政府補貼專案的措施需要符合多邊紀律。WTO成員需要在每年6月30日之前提交本國補貼通報。
  • 主要巿場
    • 亞太股市週四收盤多數下跌,日本股市日經225指數收盤下跌3.61%,報16666.05點。東證股價指數收盤下跌3.16%,報1340.55點。日本央行意外維持貨幣政策不變,日本央行以8:1的投票結果維持貨幣政策不變,推遲實現2%通脹目標的時間表。日本央行政策利率(Policy Rate)維持在-0.1%不變,日本央行貨幣基礎年增幅目標維持在80萬億日元不變。
    • 美股週四收跌,道鐘斯工業平均指數下跌210.79點,報17830.76點,跌幅為1.17%;標準普爾500指數下跌19.34點,報2075.81點,跌幅為0.92%;納斯達克綜合指數下跌57.85點,報4805.29點,跌幅為1.19%。美國第一季度GDP增速創兩年新低,令美股承壓。週四公佈的美國一季度GDP增速僅為0.5%,創兩年新低;上周首次申請失業救濟人數增加9千人,至25.7萬人超出市場預期。
  • 環球綜評
    • 週四美元迎來四連跌,美元指數跌幅超0.5%,跌至2015年8月以來最低水準93.69,因美國經濟增長速度資料弱於預期,這支援了美聯儲(Fed)在進一步緊縮貨幣政策之前保持關注經濟資料的決定。與此同時,美元兌主要對手貨幣全線下跌,因美國第一季度經濟增長速度創下2年來最低水準。

    市況分析:COMEX 6月期金週四上漲16美元,漲幅1.29%,報1266.40美元/盎司。週四因日本央行出乎市場預料決定維持刺激政策不變,對日元/美元形成支撐,美元因此下挫近3%,黃金因此獲得上漲動力。日內公佈的美國第一季度GDP增速和上周初請失業金人數均遜於預期,進一步推升黃金至高位。...... 更多

    華電福新(816.HK)
    研究報告: 華電福新(816.HK)目標價2.50港元。2015年華電福新實現營收153.5億元人民幣(下同),同比增長10.4%。公司控股裝機新增12.4%至13.85GW,主要是風電板塊裝機增長31.3%至6,417.3MW,太陽能裝機增長10.4%至799.7MW,燃氣分散式控股裝機增加128MW至495MW,參股39%的福清核電1-2號機組亦已正式投產運營,這都帶動發電增加。但公司煤電發電量大幅下降20.1%至154.4億千瓦時,利用小時下降40%至4011小時,使得2015年總發電量僅增長1.8%至365.1億度。而發電結構的優化帶動平均單位電價增長,營收因此取得穩健增長。盈利方面,股東應占利潤19億元,同比增速1.8%,弱于營收增速,一方面是新機投產令折舊大增21%,另外則是因火電發電量大幅下滑令其淨利潤下降40.3%。未來2-3 年公司風電預計每年新增裝機1-1.5GW,將成為主要成長動力。而且,儘管目前風電項目大多位於限電嚴重的甘肅、新疆、內蒙等地區,整體限電達到19%,但未來三年預計隨著特高壓電網的建設,限電預計明顯緩解,限電區域風電盈利水準有望明顯提高。同時,風電裝機占比快速提升,其更高的經營利潤率(60%以上)將持續改善公司的盈利能力。華電福新還參股了兩家核電廠,福建福清核電(39%權益,總共包括4 台1,089 兆瓦壓水堆機組以及2 台1,150 兆瓦華龍一號機組)以及浙江三門核電(10%權益,正在建設2台1,250 兆瓦AP1000 三代機組),其中福清核電已投產兩台機組,2016 和2017 年將每年再投產一台機組。粗略估算,每台核電機組每年可為公司帶來逾2億元的參股投資收益。還值一提的是,穩增長前景下,公司火電機組亦有望迎來利用小時數的上升,進而改善業績表現。綜合而言,未來幾年公司仍將穩健增長。公司目前估值僅約6倍,較有吸引。考慮利潤貢獻將主要來源於新能源,我們相信估值將有提升,暫予其2.5港元的目標價,維持“買入”評級。


    市況分析: 亞太股市週四收盤多數下跌,日本股市日經225指數收盤下跌3.61%,報16666.05點。東證股價指數收盤下跌3.16%,報1340.55點。日本央行意外維持貨幣政策不變,日本央行以8:1的投票結果維持貨幣政策不變,推遲實現2%通脹目標的時間表。日本央行政策利率(Policy Rate)維持在-0.1%不變,日本央行貨幣基礎年增幅目標維持在80萬億日元不變。......更多

    本地指數
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    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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    置富產業信託77814/10/2014增持7.326.92
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    匯豐控股509/08/2013增持100.484.25
    匯豐控股000509/05/2013增持9587.7
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    人福醫藥60007905/04/2016買入24.6618.2
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    新能源  ()
    瀚藍環境60032320/04/2016買入17.513.11
    瀚藍環境60032319/04/2016買入17.513.11
    食物飲品及零售  ()
    貴州茅臺60051922/03/2016買入280226
    天溢森美75607/03/2016買入21.23
    電訊  ()
    中興通訊76322/04/2016買入15.7512.12
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    華油能源125124/02/2015減持1.51.74
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