Phillip Securities Group
敬請留意,歐洲夏令時間將於四月一日實行,而美國則於三月十一日實行,所有有關該交易所的合約買賣時間將會提前一小時,如有任何查詢,請致電盤房22776677。外匯美元/日元,買賣差價低至一點。詳情請按此。 日經期貨將會加按金至合約價值的百分之五,即日生效,詳情請致電22776677。

31-03-2015(星期二) 30-03-2015(星期一) 27-03-2015(星期五) 26-03-2015(星期四) 25-03-2015(星期三)
頁數 : 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 |
輝立研究部快訊
查看昔日研究部快訊 轉寄給朋友 免費訂閱 意見提供 English Version
Phillip Home   3月31日 (星期二)



中國光纖(3777)
解構:
中國光纖(3777)2014年度所有產品類別的銷售額均有所增長,帶動整體收益上升24.4%至22.08億元人民幣。股東應佔溢利則增加27.8%至4.25億元。整體毛利率為30.7%,較2013年同期上升1.9個百分點,主要歸功於持續推行垂直整合的成效。集團在去年12月與中國電信集團旗下一家附屬公司簽訂框架協議,以合作建設及營運光纖到戶寬帶網絡基礎設施。集團將在7年內與中電信分享該等光纖到戶寬帶網絡帶來的寬帶收入,把集團由電信設備製造商提升至寬帶接入網絡建設及營運商,預計此新寬帶收入分成業務模式將拓展至中國不同省份的其他目標城市。以每股基本盈利27分人民幣計算,現價往績市盈率僅約6.2倍。(個人沒有持有上述股票)
策略:
買入價$2.05,目標價$2.30,止蝕價$1.95


中國光大銀行(6818)
解構:
光大銀行公佈2014年業績,去年利潤同比增長8%至人民幣288億元,派末期息0.186元。淨利息收入及非利息收入增長穩定, 分別同比上升約14%及28%。淨息差升14個基點至2.3%。另一方面,光大銀行的資產品質持續惡化,不良貸款餘額達人民幣155.25億元,較年初增加54.96億元;不良貸款率由0.86%明顯上升至1.19%。總體看,光大的業績符合預期,我們上調其目標價至5.2港元,維持買入評級。
策略:
買入價$4.32,目標價$5.20,止蝕價$3.70
興業證券 (601377.SH) - 利潤增長強勁 投資研究實力雄厚
上周興業證券(以下簡稱“興業”或“集團”)召開投資者會議,從2014年集團的經營表現看,得益於市場環境的大幅改善,興業的利潤出現大幅增長,超出我們此前預期。截止2014年12月末,興業的股東淨利同比大幅上升約166%至人民幣17.8億元,折合每股收益人民幣0.34元,其中自營及經紀收入上升明顯;......更多

關於”優化2015年住房及用地供應結構促進房地産市場平穩健康發展的通知”的解讀

在本次國土資源部、住建部的聯合發文中有亮點值得重點關注:1、對住房供應明顯偏多的市、縣,或在建住宅用地規模過大的市、縣,應減少住宅用地供應量直至暫停計劃供應;住房供求矛盾較突出的熱點城市,應根據市場......更多


  • 3月30日,埃及、芬蘭、俄羅斯正式宣佈申請作爲意向創始成員國加入亞洲基礎設施投資銀行(亞投行),並向中方提交了書面確認函。截至3月30日,亞投行“朋友圈”已擴容至44個國家,涉及亞洲、非洲、歐洲、南美洲、大洋洲。
  • 國際財經
    • 美國2月核心PCE物價指數環比0.1%,預期0.1%,前值0.1%;美國2月核心PCE物價指數同比1.4%,預期1.3%,前值1.3%。美國2月個人收入環比0.4%,預期0.3%,前值0.3%修正爲0.4%;美國2月個人支出環比+0.1%,預期+0.2%,前值-0.2%;美國2月實際個人消費支出環比-0.1%,預期+0.2%,前值+0.3%修正爲+0.2%。
  • 主要巿場
    • 日本日經指數周一震蕩上行,因投資者繼該股指上周大跌後逢低買回股票,但能源類股因油價延續跌勢而弱於大盤。日經指數 (.N225) 漲0.7%,至19,411.40點,稍早跌至平盤下方。東證股價指數 (.TOPX) 漲0.3%,至1,557.77點。
    • 美國股市周一大幅收高,三大股指均漲逾1.1%,道指勁升逾260點。美聯儲主席耶倫關於加息問題上的鴿派言論,以及中國央行周一再出房地産刺激政策,都令投資者感到振奮。道瓊斯工業平均指數上漲263.65點至17976.31點,漲幅1.49%;標準普爾500指數上漲25.22點至2086.24點,漲幅1.22%;納斯達克綜合指數上漲56.22點至4947.44點,漲幅1.15%。
  • 環球綜評
    • 周一,歐元兌美元匯率下跌,主要是因爲市場擔心希臘可能無法在未來三周資金耗盡之前獲得新的救援貸款。與此同時,美元兌其他貨幣匯率上漲,因爲市場預期美聯儲將可能在今年開始加息。截至紐約外匯市場收盤,追蹤一攬子六種主要貨幣的美元指數報98.02點,上漲了0.75%。

    市況分析:週一,黃金價格週一收盤大幅下跌,美元的強勁和股市的上漲打消了投資者的避險需求。紐約商品交易所4月主力黃金合約週一下跌15美元,收於每盎司1181.8美元,跌幅為1.3%。...... 更多

    華電福新(0816.HK)
    研究報告華電福新(0816.HK): 目標價4.56元。 華電福新是內地領先的多元化清潔能源供應商。截至2014年12月底,控股發電總裝機容量達12312.8MW,業務板塊呈現“水火互濟、風核並舉”的特點,發電資產分佈在全國逾20個省、市、自治區。伴隨著控股裝機容量的提升,近幾年公司的營業收入、毛利和淨利潤均保持穩健增長,2009-2014年,營業收入複合增速為 13.6%,淨利潤複合增速37.2%。 未來兩年,公司資產將以風電、分散式天然氣及核電為主。公司目前擁有豐富的項目儲備資源,包括2.8GW已被審批的風電項目及均逾2GW的天然氣項目和核電裝機儲備。綜合而言,未來幾年公司每年規劃新增裝機2GW以上,將有助於支撐公司維持高速成長。 就風電而言,公司目前控股裝機容量為4889.3MW,相當於總控股裝機容量的39.7%,裝機量全國排名居於前列。公司規劃未來每年新增風電裝機不低於1.5GW,風電將成為公司裝機類別中增速最快的板塊之一。近幾年,正是受惠於收入結構中風電裝機占比快速提升,而風電的經營利潤率較高,前5年一直穩定在60%以上,才帶動公司整體經營利潤率從20.3%升至34.1%,業績增速也遠快於收入增速。因此,未來幾年公司盈利能力還有望持續改善。 另外,參股核電即將貢獻業績。華電福新持有福清核電廠39.0%股本權益。該廠計畫投產六台百萬級千瓦核電機組, 1 號機組於2014 年11 月已正式商業投產,2-4 號機組將在2015-2017 年每年投產一台,5-6 號核電機組也在申請核准中。據粗略估算,每台核電機組每年可為公司帶來逾2億元的參股投資收益。 我們預期公司將維持年化25%以上的業績增速。不過,相對於15年每股收益,公司估值水準僅約9X,亦低於同業。我們暫予公司4.56港元的目標價,為“買入”評級。


    市況分析:日本日經指數週一震盪上行,因投資者繼該股指上周大跌後逢低買回股票,但能源類股因油價延續跌勢而弱於大盤。日經指數 (.N225) 漲0.7%,至19,411.40點,稍早跌至平盤下方。東證股價指數 (.TOPX) 漲0.3%,至1,557.77點。......更多

    本地指數
           點數    升跌   升跌%

    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
       點數     升跌   升跌%
      
      


    海外研究報告


    借貨沽空服務


    投資服務中心


    借出股票收息


    查詢熱線:2277 6666 或 investornotes@phillip.com.hk
    如果頁面顯示不正常請點擊 此處查看連結於萬維網上的版本。
     

    Phillip Research - Hong Kong 輝立研究部 – 香港及中國
    公司 股票編號 最後更新日期 建議 目標價 建議時股價
    內地金融業 陳星宇 ((86) 2151698900-105)chenxingyu@phillip.com.cn
    興業證券60137731/03/2015買入25.0015.03
    興業銀行24/03/2015買入2517.63
    交通及汽車 章晶 ((86) 2151699200-103)zhangjing@phillip.com.cn
    福耀玻璃360627/03/2015增持19.7
    東風集團48912/03/2015增持1411.82
    內地房地產股 陳耕 ((86) 2151699400-107)chengeng@phillip.com.cn
    碧桂園200718/03/2015買入3.32.9
    金地集團60038311/03/2015買入9.89.14
    保險 陳星宇 ((86) 2151699400-105)chenxingyu@phillip.com.cn
    中國太平洋保險260111/11/2014買入33.728.1
    新華保險133615/08/2014買入36.628
    地產  ()
    置富產業信託77814/10/2014增持7.326.92
    希慎興業001418/03/2014增持36.833.35
    酒店及娛樂 陳耕 ((86) 2151699400-107)chengeng@phillip.com.cn
    智美集團166105/01/2015買入6.554.6
    銀河娛樂2719/11/2014增持5651.75
    新能源  ()
    綠色動力環保133030/03/2015增持5.444.83
    華能新能源95823/03/2015增持2.92.7
    食物飲品及零售  ()
    新秀麗191026/03/2015買入30
    新秀麗191025/03/2015買入3026.55
    電訊  ()
    高陽科技81813/03/2015買入2.862.2
    中興通訊76326/02/2015買入21.2417.1
    石油及天然氣 陳耕 ((86) 2151699400-107)chengeng@phillip.com.cn
    華油能源125124/02/2015減持1.51.74
    中集安瑞科389927/10/2014買入107.67
    軟件服務  ()
    金邦達寶嘉控股331518/02/2015N/A4.77
    金蝶國際26802/12/2014增持2.752.45

    本文所包含的資料均為輝立証券(香港)有限公司或其附屬公司 (「集團」) 從相信為準確的來源搜集,但對任何因信賴或參考有關內容所導致的損失,概不負責。本集團 (或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。各類產品的風險,請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。

    如您不想再收取電子推廣郵件,請按此處

    版權所有, 翻印必究。

    Copyright(C) 2015 Phillip Securities (HK) Ltd. All Rights Reserved.


    Copyright © 2011 輝 立 証 券 集 團 。 版 權 所 有 [ 風險披露聲明 ] [ 條款及細則 ] [ 個人資料收集聲明 ]