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敬請留意,歐洲夏令時間將於四月一日實行,而美國則於三月十一日實行,所有有關該交易所的合約買賣時間將會提前一小時,如有任何查詢,請致電盤房22776677。外匯美元/日元,買賣差價低至一點。詳情請按此。 日經期貨將會加按金至合約價值的百分之五,即日生效,詳情請致電22776677。

17-04-2014(星期四) 16-04-2014(星期三) 15-04-2014(星期二) 14-04-2014(星期一) 11-04-2014(星期五)
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輝立研究部快訊
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中國電力(2380)
解構:
中國電力(2380)首季發電量及售電量均錄得雙位數增長,遠高於全國平均水平。其第一季合併總發電量為1547萬兆瓦時,同比增長15.79%;合併總售電量為1473萬兆瓦時,增長16.08%,主要由於自去年開始陸續有新發電機組投產,以及去年底完成收購蕪湖燃煤發電廠的新增貢獻。集團目前仍有多個新電廠正在建設中。另外,正在開展前期工作的新項目總裝機容量規模超過5440兆瓦。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$2.80,目標價$3.05,止蝕價$2.65


中國通信服務(552)
解構:
中國通訊服務(0552)公佈去年業績,營業額同比上升11.28%,唯純利因毛利率下降而下跌7%。然而,基於電訊營運商對4G網路建設加大力度,於中移動和中電訊均有大型合約的中通服預期能在2014年受惠,加上管理層透露公司正積極與各大科網巨頭洽談業務合作可能,相信今年表現能夠改善。股價自去年12月一直下跌,及至上月中短線見底,有望重上初步阻力約4元附近。
策略:
買入價$3.64,目標價$4.00,止蝕價$3.50
南方航空 (1055.HK) - 基本面暫無亮點
南方航空是中國三大航空集團之一以及天合聯盟成員,目前經營著以波音、空客為主的各型飛機450余架,於1997年和2003年南航分別在香港(1055.HK)和上海(600029SH)上市。該公司的主要基地位於廣州,是目前國內年客運量最大的航空公司。......更多

4G牌照正式發放利好通信產業鏈

工信部在4日下午正式向三大運營商發佈4G牌照,中國移動、中國電信和中國聯通均獲得TD-LTE牌照。

總體而言,本次4G牌照發放符合市場預期。而在此前,三大運營商已紛紛推進4G設備招標,中移動採用TDD標準部署4G網路,中聯通和中電信即採用TDD與FDD混合組網的模式,......更多


  • 中國國家統計局新聞發言人盛來運16日在北京稱,初步核算,一季度中國國內生産總值(GDP)128213億元,按可比價格計算,同比增長7.4%,比上年同期回落0.3個百分點,較2013年四季度回落0.3個百分點。環比看,一季度中國GDP增1.4%。在三大産業方面,第一産業增加值7776億元,增長3.5%;第二産業增加值57587億元,增長7.3%;第三産業增加值62850億元,增長7.8%。
  • 國際財經
    • 美聯儲主席珍妮特-耶倫周三表示,美聯儲與許多經濟學家關於2016年底美國恢復全面就業與價格穩定的預期“相當可信”。她表示:“這些條件終於出現在許多預測家的中期預測當中,這是非常值得歡迎的消息。” 耶倫表示,通貨膨脹率顯著堅持在2%之下的可能性,要高於通脹率遠超2%的可能性。耶倫稱,美聯儲的前瞻指引能起到“自動穩定器”的作用,可以幫助投資者避免對前所未見的經濟事件作出過度反應。她表示,隨著美聯儲獲得了關於經濟運行的更多證據,美聯儲的前瞻指引也會隨之發生變化。
  • 主要巿場
    • 日本股市周三大幅走高,隔夜美股表現轉佳,且日本財務大臣麻生太郎對該國1.26萬億(兆)美元的政府退休金基金發表了含糊評論,交易員認爲這意味著其可能擴大買進股票。日經指數收高3%,報14,417.68點, 東證股價指數上漲2.7%至1,166.55點。
    • 美國股市周三收漲1%,連漲第三日,因美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)主席葉倫重申美聯儲維持低利率的承諾。雅虎股價上漲,爲標普500指數帶來提振。葉倫在紐約講話,重申只要通脹保持在目標之下,且失業率高企,美聯儲就決心維持低利率,即便在結束購債之後。美聯儲發佈的褐皮書顯示近幾周多數聯儲地區經濟活動增加。道瓊工業指數.DJI收高162.29點,或1%,至16,424.85點;標準普爾500指數.SPX收高19.33點,或1.05%,至1,862.31點;Nasdaq指數.IXIC上揚52.06點,或1.29%,至4,086.23點。
  • 環球綜評
    • 美元兌日圓周三升至一周來最高,因有迹象顯示日本政府養老基金未來將購買日本股票,但兌歐元小跌,因交易商認爲,美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)對通脹的立場仍然溫和。日本財務大臣麻生太郎承諾,從6月以後規模達1.26萬億美元的政府退休金投資基金(GPIF)在股市中的“變動”將變得明顯。美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)主席葉倫周三表示,美國經濟看似正逐步接近充分就業,但在一段時間內仍需要美聯儲政策的扶助,這與交易商預期的對通脹溫和的立場相符。歐元兌美元尾盤上揚0.02%,報1.3816美元。美元指數.DXY尾盤小升0.03%。美元兌日圓走強0.33%,報102.27日圓。

    市況分析:金價週三變動不大,因美股上揚和強勁的美國工業生產資料令投資人在金價昨日大跌約2%後保持謹慎,限制了金價的反彈。1900GMT,現貨金小升42美分,報每盎司1,302.46美元。 紐約商品期貨交易所(COMEX)-6月期金結算價升3.20美元,報每盎司1,303.50美元。...... 更多

    銀河娛樂(27.HK)
    研究報告銀河娛樂(27.HK): 目標價78.00元。2013年公司年度收益為660.32億港元,較2012年同期增加16.4%,主要是受惠於澳門銀河及澳門星際酒店的中場博彩收益增加所致。 公司全年經調整 EBITDA 同比增長28%至125.8億港元,主要是受惠澳門銀河經調整 EBITDA 顯著增長36%,帶動集團盈利穩健增長。2013年股東應占利潤同比增加36.2%至100.5億港元。公司宣佈派付特別股息每股 0.7港元。 澳門銀河為集團位於路氹的旗艦渡假城,期內收益同比增長21%至400億港元,占到總營收的60.6%。其中,貴賓廳的博彩收益同比增長 15%至 265億港元,中場的博彩收益同比大升44%至104.6億港元,而角子機的博彩收益則同比增長25%至15.2億港元。另外,澳門銀河的非博彩收益達 15 億港元,與2012年持平,期內渡假城中三間五星級酒店的入住率平均達 98%。 公司另一個核心專案—澳門星際酒店的年內收益同比增加9%至235億港元,占到總營收的35.6%,主要是中場業務表現理想所致。期內,貴賓廳的博彩收益增長4%至190.8億港元,中場的博彩收益則同比大增59%至38.6億港元,角子機的博彩收益則同比下滑15%至2.1億港元。另外,期內非博彩收益同比減少12.5%至3.64 億港元,期內酒店入住率維持在接近客滿的 99%水準。 投資亮點: 13年四季度收益及EBITDA增長符合預期。去年第四季收益及EBITDA,季度環比增長16%和10%至189億元及35.5億元,符合市場預期。整體而言,公司在13年第四季的市場份額,增0.6%至19.1%,14年前兩個月則進一步升至20.6%。 澳門銀河第二期將於2015年中落成,將是未來股價的主要驅動力。澳門銀河二期的開業將有望引來第二波業務急增,但增幅預期難以達到一期的強勁水準,主因是澳門博彩收入增幅回落至正常水準的行業因素。而澳門三、四期專案以及橫琴島的度假專案將成為公司中期的利潤增長源泉。 風險:澳門銀河擴建專案延遲;市場份額下滑;澳門博彩業景氣度回落; 估值:我們認為,銀河娛樂具備優秀的管理層執行力和較高的資產品質,中長期的利潤增長動力十足,是澳門博彩股的最佳選擇。由於銀河維持良好的增長、公司進一步減少負債及我們繼續長期看好公司的未來發展,我們給予銀河娛樂“增持”評級,12個月目標價78港元,相當於24.6倍的2014年預期市盈率。


    市況分析:日本股市週三大幅走高,隔夜美股表現轉佳,且日本財務大臣麻生太郎對該國1.26萬億(兆)美元的政府退休金基金發表了含糊評論,交易員認為這意味著其可能擴大買進股票。日經指數收高3%,報14,417.68點, 東證股價指數上漲2.7%至1,166.55點。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

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    廣汽集團223809/04/2014增持9.578.6
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    銀河娛樂2716/04/2014收集7868.7
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    華能新能源95810/04/2014買入3.192.64
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    中國通信服務55214/04/2014買入4.83.71
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