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敬請留意,歐洲夏令時間將於四月一日實行,而美國則於三月十一日實行,所有有關該交易所的合約買賣時間將會提前一小時,如有任何查詢,請致電盤房22776677。外匯美元/日元,買賣差價低至一點。詳情請按此。 日經期貨將會加按金至合約價值的百分之五,即日生效,詳情請致電22776677。

31-10-2014(星期五) 30-10-2014(星期四) 29-10-2014(星期三) 28-10-2014(星期二) 27-10-2014(星期一)
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輝立研究部快訊
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ASM太平洋(522)
解構:
ASM太平洋(522)公布,第三季營業額達到6.26億美元,創出新高,同比和環比分別增加56.4%和41.2%,盈利為7.82億港元,同比和環比分別增加186.5%和87.6%。第三季度新增訂單總額為5.33億美元,同比增加45.1%,足以彌補相對第二季的15.6%跌幅。集團預期第四季營業額將較去年同期錄得強勁的雙位數百分比增長,今年在總營業額、訂單總額,以及SMT設備和引線框架的營業額和訂單額將可創出新高。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$81.00,目標價$88.00,止蝕價$77.00


海通證券(6837)
解構:
海通證券(6837)公佈第三季度,營業收入達44.74億人民幣,按年增加73.3%,淨利息收入增加53.6%,錄得純利增長103%。今年首九個月,累計營業收入增加35.6%,純利增長34.1%,主要是由於滬港通效應,激發內地股市成交額大幅增加,上深兩所昨日成交均超過2,000億人民幣,對內地券商極為利好。另外旗下海通國際近日亦計劃收購日資亞洲股票研究公司Japaninvest,以擴展其股票研究及全球銷售平台。
策略:
買入價$12.75,目標價$14.00,止蝕價$12.35
中國建設銀行 (939.HK) - 利潤增長穩定 業績符合預期
根據中國建設銀行(以下或簡稱集團)公佈的2014年前3季度資料顯示,截止今年9月末其累計淨利息收入約達人民幣3,232.37億元,同比上升約12.8%,總體維持穩定增長趨勢。由於市場環境明顯改善,中間業務收入仍保持增長趨勢,但增速有所下降。期內累計淨手續費及傭金收入同比上升4.6%至838.01億元;......更多

4G牌照正式發放利好通信產業鏈

工信部在4日下午正式向三大運營商發佈4G牌照,中國移動、中國電信和中國聯通均獲得TD-LTE牌照。

總體而言,本次4G牌照發放符合市場預期。而在此前,三大運營商已紛紛推進4G設備招標,中移動採用TDD標準部署4G網路,中聯通和中電信即採用TDD與FDD混合組網的模式,......更多


  • 來自中國銀監會的資料顯示,今年上半年銀行業處置回收不良貸款922億元,核銷不良貸款1001億元。但儘管如此,上半年商業銀行不良貸款餘額仍然增加了1024億元,這意味著上半年銀行業確認的不良貸款總規模超過2900億元。截至6月末,全國商業銀行不良貸款餘額已達6944億元,已連續11個季度上升。從去年底的1%到一季度末的1.04%,再到二季度末的1.08%,僅從資料變動的角度來看,儘管銀行不良貸款率這樣的變化似乎並不太大,然而對基數龐大的不良貸款餘額而言,這樣的增速不得不令銀行與監管機構緊張並警惕。
  • 國際財經
    • 美國政府發佈的3季度GDP報告顯示,3季度經濟總量的環比年化增長率爲3.5%,明顯超過經濟學家平均預期的3.0%。美國經濟增長主要得益於貿易赤字減少和國防開支增加,但其他的一些子項表明,經濟的活躍度已出現一定程度的下降。商業投資、住房和消費者開支的增速都低於今年二季度,但它們都推動了三季度的經濟增長。3.5%的增速雖然明顯低於去年第四季的4.6%,但這是過去五個季度中第四個季度的增長率達到或超過3.5%的水平。導致三季度貿易赤字下降的原因是進口大幅減少,其跌幅創下2012年四季度以來之最,進口額的下滑主要源自石油進口下降。貿易項推動三季度GDP的增速提升1.32個百分點。雖然有人擔心美元走強、歐元區經濟放緩和中國經濟減速可能限制美國出口增長,但多數經濟學家相信,這些因素的衝擊都將是邊緣性的。
  • 主要巿場
    • 由於美聯儲宣佈將退出量化寬鬆(QE)措施,日元走低提振東京股市,10月30日東京股市高開高走,日經225種股票平均價格指數在收盤時比前一個交易日上漲0.67%。午盤交易時段,日元匯率繼續下挫至1美元兌換109.13日元,東京股市兩大股指進一步擴大漲幅。全天來看,房地産業、銀行業等股票上漲明顯,而水産農業、證券商品期貨等股票則跌幅靠前。截至10月30日收盤,日經股指上漲104.29點,報收15658.20點,東京證券交易所股票價格指數上漲8.26點,報收1278.90點,漲幅爲0.62%。
    • 美國股市周四上漲,受美國第三季經濟增長資料強勁,以及Visa等一系列企業的季報良好所提振。Visa股價暴升10%,爲道指貢獻了超過140點的升幅。美國第三季經濟成長3.3%,好於預期。上周美國初請失業金人數小幅上升,但反映潛在趨勢的四周均值下跌至2000年5月來最低水平,顯示就業市場持續改善。道瓊工業指數.DJI收漲221.11點,或1.30%,至17,195.42點;標準普爾500指數.SPX收升12.35點,或0.62%,至1,994.65點;Nasdaq指數.IXIC上漲16.913點,或0.37%,至4,566.138點。
  • 環球綜評
    • 美元周四延續近期升勢升至三周半高位,受到意外強勁的美國第三季經濟成長資料以及美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)政策聲明基調更爲強硬提振。美國商務部周四稍早公佈,第三季國內生産總值(GDP)環比年率初值爲成長3.5%,高於預估的增長3.0%。美元指數.DXY升至三周半高位86.491,之後回落至86.158,當日升0.24%。在歐洲經濟前景低迷的背景下,歐元兌美元EUR=跌至三周半低點1.2546美元,之後回升至1.2606美元,跌0.19%。美元兌日圓JPY=觸及三周半高位109.46日圓,之後降至109.22日圓,當日升0.31%。

    市況分析:黃金價格週四下跌1%,至每盎司1,200美元,白銀挫跌至逾四年半最低,因美國第三季經濟增長強勁,以及擔心美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)升息時間將早於之前的預期。現貨金XAU=盤中跌至每盎司1,195.70美元的三周低位,1916 GMT,下挫1.1%,報每盎司1,198.70美元。紐約商品期貨交易所(COMEX)-12月期金GCZ4收跌26.30美元,報每盎司1,198.60美元。路透初步資料顯示,收盤時成交量可能高於30日均值。...... 更多

    騰訊(700.HK)
    研究報告騰訊(700.HK): 目標價136元。 2014年二季度,騰訊的收入為人民幣197.5億同比增長37%,環比增長7%,毛利121.7億,同比增長56%,環比增長15%。而淨利潤達58.4億,同比增長59%,環比下降9%。整體二季度業績略超市場預期,儘管在管理費用和所得稅影響下淨利潤環比下滑; 手遊收入猛增是目前騰訊業績增長的重要驅動器。過去幾個季度,公司的手遊收入保持高速增長。2014年二季度公司手遊收入達30億,是2013年四季度的手遊收入的五倍。移動QQ和微信的手機遊戲收入增長主要受中度遊戲及遊戲內推廣所帶動,反映付費用戶數及ARPU的增長。移動QQ和微信的月活躍用戶5.2億和4.4億,分別同比增長45%和57%。騰訊手遊的ARPU已由Q1的80-90元,提升到Q2的100-110元,環比增長25%左右,為收入增長帶來明顯效果; 騰訊通過與分類資訊公司58同城及地圖服務供應商四維圖新的戰略投資及合作關係繼續豐富O2O生態系統。我們認為,騰訊用戶將受益於其O2O合作夥伴所提供日益完善的服務種類及品質,以及不斷擴展並提升的用戶體驗。 二季度手機遊戲收入快速增長符合預期。我們認為,騰訊在過去幾個季度快速拓展了手機遊戲的用戶數和用戶黏性,手遊收入已達相當規模,未來幾個季度再保持如此高的增速難以持續。我們預計,未來幾個季度的手遊收入將與二季度保持穩定,而毛利率水準則仍有繼續提升的潛力。 手機遊戲的高速增長是騰訊在2014年業績增長的主要驅動器。而隨著微信生態圈的逐步完善,O2O將從2015年開始成為移動端商業化的另一支柱。更好的商業模式及更多樣化的微信服務將為其移動端貨幣化提供支持,這將成為未來股價的主要驅動力。我們認為騰訊短期上升空間有限,給予騰訊控股以“中性”評級,12個月目標價為136港元,相當於2014年和2015年的43倍和32倍的預期市盈率。
    詳盡報告按此



    市況分析:由於美聯儲宣佈將退出量化寬鬆(QE)措施,日元走低提振東京股市,10月30日東京股市高開高走,日經225種股票平均價格指數在收盤時比前一個交易日上漲0.67%。午盤交易時段,日元匯率繼續下挫至1美元兌換109.13日元,東京股市兩大股指進一步擴大漲幅。全天來看,房地產業、銀行業等股票上漲明顯,而水產農業、證券商品期貨等股票則跌幅靠前。截至10月30日收盤,日經股指上漲104.29點,報收15658.20點,東京證券交易所股票價格指數上漲8.26點,報收1278.90點,漲幅為0.62%。......更多

    本地指數
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    環球指數
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    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
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