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16-01-2017(星期一) 13-01-2017(星期五) 12-01-2017(星期四) 11-01-2017(星期三) 10-01-2017(星期二)
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輝立研究部快訊
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Phillip Home   1月16日 (星期一)

 

中銀航空租賃(2588)
解構:
中銀航空租賃(2588)公布了截至2016年12月底止年度營運資料,年內飛機利用率保持在100%,其機隊規模繼續擴大,自有及代管的飛機共計284架。其中,自有機隊經帳面淨值加權後的平均機齡為3.2年,平均剩餘租期為7.3年。去年集團共完成67架飛機交付,並簽署了79架飛機租約。(筆者沒有持有上述股票)
策略:
買入價$38.50,目標價$41.00,止蝕價$37.00
 

人福醫藥(600079)
解構:
人福醫藥前三季度實現收入87.8億元,同比增26.6%,歸母淨利潤6.2億元,同比增41.2%,主要得益於EPIC Pharm等並表的影響。剔除EPIC淨利潤、並購費用以及新增財務費用後,調整後扣非歸母淨利潤為4.7億元,按年13.6%,符合公司內生增速約15%的預期。繼成功並購EPIC製藥公司獲得美國麻醉藥管制牌照及產線後,人福醫藥於海外佈局取得重大突破,同時受益於專利皮膚藥放量及軟膠囊訂單盈利能力的提升,公司國際化前景樂觀。此外,公司公告擬向大股東當代科技非公開發行股票,發行價格為17.76元/股,募集資金不超過28億元,募資將改善公司財務結構,令資產負債率降至約55%,並緩解財務壓力,財務費用有望減少逾億元。
策略:
買入價¥19.04,目標價¥23.00,止蝕價¥17.50
吉利汽車 (175.HK) - 捷報頻傳,維持買入評級
吉利汽車12 月實現總銷量同比增長101%至10.8 萬台,環比升6%。其中,國內汽車銷量同比增長102%至10.68 萬台,占比擴大至總銷量的98.7%;出口1382台,同比升70%。......更多

藥品流通發展規劃助力龍頭強者痡j

12月末,商務部發佈《全國藥品流通行業發展規劃(2016-2020年)》。《規劃》明確提出總體目標, 2020年實現“藥品批發百強企業年銷售額占藥品批發市場總額90%以上;藥品零售百強企業年銷售額占藥品零售市場總額40%以上;藥品零售連鎖率達50%以上,行業集中度將進一步......更多


  • 國家主席習近平將啓程前往瑞士,開啓2017年首場出訪活動。15日至18日,習近平將對瑞士進行國事訪問,並在達沃斯世界經濟論壇發表主旨演講,這是中國國家主席首次出席世界經濟論壇年會,還將到訪多個國際組織。
  • 國際財經
    • 信貸評級機構DBRS Ratings Limited周五發佈公告稱,將義大利主權信貸評級從“A低”下調至“BBB高”,趨勢穩定;此舉可能令受困的義大利銀行借款成本上升。DBRS表示,評級決定體現了一系列因素,包括在經濟增長脆弱時期維持結構性改革的政治能力的不確定性、銀行體系持續的疲軟等。DBRS之前已經是最後一家給予義大利A級別評級的主要評級機構。穆迪對義大利的評級爲Baa2; 標準普爾對義大利評級BBB-u; 惠譽的評級爲BBB+。
  • 主要巿場
    • 日經225指數1月13日收盤上漲152.58點,報19287.28點,漲幅0.80%。
    • 周五美股收盤漲跌不一,納指再創歷史新高。銀行財報強勁。道指跌5.27點,或0.03%,報19,885.73點;標普指數(2274.64, 4.20, 0.18%)漲4.20點,或0.18%,報2,274.64點;納指漲26.63點,或0.48%,報5,574.12點。
  • 環球綜評
    • 美元指數下跌0.26%,報收101.19。

    市況分析:紐約商品交易所2月交割的黃金期貨價格週五下跌3.60美元,或0.3%,收於每盎司1196.20美元。全周黃金期貨價格累計上漲約1.9%。...... 更多

    中國光大國際 (257.HK)
    研究報告: 中國光大國際(257.HK)目標價11.00港元。“美麗中國”為國策,帶動近幾年內地不斷推出減排措施,環保產業成為國策重點,中國光大國際作為領軍企業,預計可持續受惠。公司主要從事環保能源、環保水務、綠色環保及環境科技四大板塊,且經營中一直維持良好的財務狀況,有充裕的現金流,負債率一直保持在40%-55%,有持續盈利能力,近三年的淨利潤增長率都在20%以上。目前公司已落實環保項目超過180個,遍佈國內15個省,以及德國、波蘭等海外市場。環保能源板塊中,來自垃圾發電項目的收入占到整個公司收入的60%。作為最早佈局垃圾焚燒的一批上市公司,中國光大國際以8%的市場佔有率佔領龍頭地位,在手訂單處理規模位居全行業第一。目前,公司環保能源板塊在手64個項目,其中垃圾發電運營24個,在建17個,籌建16個,總投資額232.9億人民幣。我們相信,公司廣泛佈局於國內外市場,未來有極大增長空間。截至目前,公司環保水務板塊共有運營項目56個,總投資額75.8億元人民幣,在建項目11個,總投資額12.1億元人民幣,籌建項目14個。從三季報來看,公司水務業績增長迅速,營業收入同比增長35%,毛利潤同比增長17%。而且,公司還有兩個大型PPP 項目:南京涉水市政工程PPP 專案和鎮江海綿城市PPP 項目,總投資額16.6 億元人民幣,預計18 年投產,屆時有望進入爆發期。中國光大國際前三個月股價調整,預計主要是市場對於電價的擔憂及對於生物發電項目的盈利能力的擔憂,還有公司綠色環保業務拆分延後。不過,我們對於其業績前景及行業的領導地位仍抱樂觀態度,公司股價已具吸引力,給予目標價11 港元,維持“買入”評級。


    市況分析:日經225指數1月13日收盤上漲152.58點,報19287.28點,漲幅0.80%。......更多

    本地指數
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    環球指數
           點數    升跌   升跌%

    A-H溢價(折讓) 表
    代號 公司名稱 H 股
    收市價
    A 股
    收市價
    A - H
    溢價

    其他
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